2026年1月30日，财政部举行2025年度财政收支情况新闻发布会，国库司副司长郑涌介绍，2025年全国证券交易印花税收入达到2035亿元，较2024年的1290亿元大幅增长57.8%，为近四年次高水平（仅次于2022年的2759亿元）。这一数据反映出2025年资本市场交易活跃度显著提升，成为拉动税收增长的重要因素之一。


一、核心数据：从“下降”到“反弹”的逆转


2025年证券交易印花税的增长，是对2024年下降趋势的明显反转。2024年，受市场调整及2023年8月印花税减半征收（税率从1‰下调至0.5‰）影响，证券交易印花税同比下降29.1%至1276亿元。2025年，随着A股市场回暖，交易规模大幅扩张，印花税收入实现反弹，同比增长57.8%，显示资本市场活力恢复。


二、增长动因：市场活跃度提升是直接推手


2025年证券交易印花税的增长，与资本市场交易活跃度的提升密切相关。数据显示，2025年A股市场累计成交额达419.86万亿元，同比增长63%；日均成交额1.73万亿元，同比增长63%；成交量29.92万亿股，创历史新高。此外，两融余额（融资融券余额）持续回升至2.74万亿元，较2024年增长约30%，进一步放大了市场交易规模。交易金额和成交量的双增长，直接推动了印花税收入的增加。


三、历史对比：未破纪录的背后因素


尽管2025年印花税收入创下近四年次高，但并未打破2022年的历史纪录（2759亿元）。主要原因有二：一是2023年印花税减半征收政策降低了单笔交易的税负，即使交易规模扩大，单位交易额的印花税贡献仍低于政策调整前；二是ETF（交易型开放式指数基金）市场规模持续扩大，而ETF交易无需缴纳印花税，分流了部分个股交易份额，减缓了印花税总额的攀升。


四、未来展望：市场活跃度有望保持稳定


2026年开年以来，A股市场延续了2025年的活跃态势，1月日均成交额维持在2.8万亿元以上，连续20个交易日成交额突破2.5万亿元。券商普遍认为，在宏观经济复苏、资本市场改革深化（如注册制全面实施）、长期资金（社保基金、养老金、外资）持续入市的支撑下，市场活跃度有望保持稳定，印花税收入或将延续增长态势。不过，若未来市场出现调整，印花税收入也可能随之波动。


结语


2025年证券交易印花税的增长，是资本市场回暖的重要信号，也体现了税收与经济运行的联动性。尽管未破历史纪录，但近四年次高的成绩仍显示出资本市场的韧性和潜力。未来，随着市场改革的持续推进和投资者信心的恢复，证券交易印花税有望保持稳定增长，为财政收入提供更坚实的支撑。


（注：文中数据均来自财政部及财联社、中新经纬等权威媒体报道）